10/09/03
長期見通し（その２）
これがバブルではないかと私が疑う理由は、過去４ヶ月にわたる債券利回りの急速な低下の裏に潜む心理学的要因に依るものだ。投資家達が株式市場より債券市場の「安全性」の方に彼らの資金をはるかに多く注ぎ込むのは、過度の恐怖のためだ。私はこの事を、心理学的な要因による危険な徴候、即ち「バブル」と捉えている。